记者/ 钟黛 

偿债高峰期到来，金科金科实控人黄红云面临双重压力。股份

近日，亿债公告，压外交拟将“20金科地产MTN001”的顶重回售部分展期1年。该笔债券本金余额为10亿元，庆地回售行权日为7月30日，佬内回售金额为9.285亿元。金科

5月下旬，股份金科首笔公开债提出展期。亿债截至目前，压外交金科提出展期的顶重债券共四笔，合计约40亿元。庆地

更大的佬内压力还在后面。据金科股份披露，金科一年内（2022年7月14日至2023年7月14日）到期的债务为364.92亿元，占总有息负债的54.44%。

此外，近半年来，随着金科股价下挫，黄红云及其一致行动人频繁减持，对金科的持股比例由30%下降至25.75%，黄红云的持股比例仅13.69%，公司治理存在变数。

债券展期

公告显示，对于“20金科地产MTN001”，金科将于7月30日支付已产生的利息，并于7月30日起12个月内分期兑付本金，利随本清。

具体的兑付安排为：8月30日兑付1亿元本金，此后，于9月30日、10月30日、2023年1月30日、2023年4月30日分别兑付0.5亿元本金，最后于2023年7月30日兑付7亿元本金。

金科将质押“宜昌云玺台”项目公司49%股权、“南昌博翠天下”项目公司33%股权及其权益收益，作为展期方案的增信措施。

该笔债券的展期方案采取了“大额尾付”的思路：一年之内，分期兑付小比例本金，超七成本金留到展期的最后一天兑付。

自5月下旬开始，余额分别为12.5亿元、7亿元的两笔债券相继展期，均采用了展期一年、大额尾付的方案。余额10亿元的超短融“21金科地产SCP003”展期270天，于新的到期日一次性兑付本金。

上述操作的结果是，金科将大部分的债券兑付压力腾挪到一年之后。

金科对深交所的回复函披露，从今年7月14日算起，金科一年内到期的银行贷款、非银行贷款、债券分别为113.11亿元、132.86亿元、118.95亿元。金科称，将争取新增融资投放，以新换旧，并协商调整现有贷款的还款节奏和期限。

金科的流动性风险，此前已有凸显。截至2021年末，公司短期有息债务317.14亿元，占比在39%左右，现金短债比仅0.87，存在短期偿债压力和再融资风险。此外，公司对外担保143亿元，表外存在风险敞口。

持股减少

在现金流趋紧之际，金科掏出2.46亿元，启动第三期员工持股计划，如果以公司股票7月8日收盘价2.71元/股测算，预期买入9079万股，约占公司股本总额的1.7%。

7月20日，金科表示，由于2020年的净利润增长达到目标，提取当年归母净利润总额的3.5%，作为第三期持股计划资金来源。

金科称，该笔专项资金提取不存在损害债权人利益的情形。在当前行业处于深度调整、员工团队可能面临不稳定的背景下，通过实施员工持股计划有助于凝聚人心，团结员工克服困难。

金科的员工持股计划，为三年前黄红云与融创争夺金科控制权时所设立。2019年一季度，融创对金科股份的持股比例增持至29.35%，黄红云及一致行动人的持股比例约30%。

为此，黄红云推出员工持股计划，一方面增加控制公司的筹码，另一方面不会触及要约收购红线。按照规定，金科员工持股计划的持股比例最多不超过10%。

金科一期员工持股计划合计持有4.14%股份，二期合计持有0.7%股份。当下，黄红云及其一致行动人对金科的持股比例不断下降，作为平衡，启动新一期员工持股计划，尤为必要。

今年2月，金科股份公告，黄红云及金科控股，与红星家具集团、广东弘敏构成一致行动关系，合计持有公司29.37%的股权。半年内，这一持股比例已下降至25.75%。

一方面，黄红云和金科控股因质押式回购业务存在违约风险，以大宗交易方式被强制平仓，导致被动减持公司股份。

6月24日，金科控股被银河证券强制平仓，被动减持77万股。6月21日，黄红云被证券强制平仓，被动减持2506.73万股。5月20日到24日期间，金科控股质押给的751.46万股股票被强制平仓。

另一方面，红星董事长车建新控制的广东弘敏也在不断减持。

5月25日至6月21日，广东弘敏减持金科股份4255.3万股。5月19日、23日和24日，广东弘敏减持6700万股。

多事之秋，黄红云欲加强掌控力，走出债务泥沼，并非易事。

（图片来源：金科官网）

（作者：钟黛 编辑：谭璐）