来源 | 零壹财经

作者 | 姚崇慧

近期的从季市场调整中，银行股纷纷破净，报看变化屡创阶段新低。上市除了受二级市场整体环境的股份影响，投资者在担心经济下行、良率房地产行业风险尚未出清给银行经营，招行包括资产质量带来的平安挑战。

通过梳理9家A股上市股份行的从季三季报，从静态的报看变化角度，可以发现上市股份行9月底的上市不良率整体上环比保持稳定。对于市场比较关注的股份对公房地产贷款风险敞口，9家上市股份行中两家披露了余额及不良率情况，良率（600036.SH）的招行不良率环比有所上升，（000001.SZ）的平安不良率环比下降，两家银行对公房地产余额及占公司贷款比重环比均有所下降。从季

截至9月底的不良率：五家改善，三家持平，一家上升

三季报显示，9家A股上市股份行中，仅（600016.SH）的不良率环比6月底上升了0.01个百分点，招商银行、平安银行及（601818.SH，集团口径）的不良率环比持平，而（601998.SH，集团口径）、（601166.SH）、（600000.SH）、（600015.SH）及（601916.SH，集团口径）等5家银行的不良率均有不同程度的环比改善，其中兴业银行的不良率环比下降了0.05个百分点，下降幅度最大。

表1 各股份行2022年三季度末不良率及变化情况

注：中信银行、民生银行、光大银行及浙商银行为集团口径

与2021年底相比，兴业银行的不良率持平；招商银行、平安银行及华夏银行均有所上升，其中招商银行的不良率上升了0.04个百分点，上升幅度最大；其他5家股份行有不同程度的下降，其中浦发银行下降幅度最大，为0.08个百分点。

对公房地产贷款不良率：招商银行环比上升，平安银行环比下降

关于市场比较关注的对公房地产贷款风险敞口，根据中报，2022年6月底与2021年年底相比，9家股份行的对公房地产余额有增有减，不良率有升有降（见零壹智库文章《59家上市银行涉房贷款全览》）。中报显示，平安银行、华夏银行及浙商银行的对公房地产贷款不良率低于1%，处于较低水平，其他6家银行的对公房地产贷款不良率均处于2%以上的相对较高水平。

三季报显示，各上市股份行均重视对公房地产贷款的风险管理，但只有招商银行和平安银行披露了房地产贷款的余额及不良率情况，两者对公房地产贷款余额及占公司贷款比重环比均有所下降，招商银行对公房地产贷款不良率环比上升，平安银行对公房地产贷款不良率环比下降。

招商银行在三季报中披露：“截至9月底对公房地产贷款余额3470.35亿元，较上年末减少89.42亿元，占贷款和垫款总额的6.13%，较上年末下降0.65个百分点”；与中报对比，房地产贷款余额减少了81.7亿元，占公司贷款余额17.29%，较中报下降了0.27个百分点。截至9月底，招商银行对公房地产不良贷款率 3.32%，较上年末上升1.93个百分点；与中报对比则上升了0.37个百分点。在三季报中，招商银行表示：“2022年1-9月，本公司对公房地产不良贷款生成逐季环比下降，受房地产贷款规模下降及房地产不良处置周期长等因素影响，对公房地产不良贷款率阶段性上升，但是房地产贷款风险总体可控。

表2 各股份行2022年6月底对公房地产贷款余额及不良率情况